Market Monitor chemicals Spain 2019

Market Monitor

  • Hiszpania
  • Chemia/Farmacja

16 07 2019

The plastics segment is impacted by environmental awareness and stricter regulations, which could negatively affect businesses in the near future.

 

2019 spain chem 1

 

 

  • Turnover in the Spanish chemicals sector increased 4% in 2018, to EUR 66 billion, with 58% of production sold abroad. Profit margins are expected to remain stable in the coming 12 months, supported by domestic economic growth, further rising exports and the ability to pass on any price increases to end-customers.
  • Access to bank financing has improved in recent years, both for short-term financing (working capital management) and long-term facilities (i.e. capital expenditure financing).
  • On average, payments in the Spanish chemicals sector take 60 days and payment experience has been good over the last two years. The number of non-payment notifications and insolvencies was low in 2018 and no substantial increase is expected in 2019.
  • Our underwriting stance for the basic chemicals and petrochemical subsectors is open due to the good business performance and credit risk situation. The same accounts for pharmaceutical businesses, which generally have shown sound operating margins and excellent payment behaviour in recent years.
  • That said, we take a neutral stance when underwriting the plastics segment, which is impacted by increased environmental awareness and stricter regulation (e.g. the EU plans to ban the use of single-use plastics by 2021). This could negatively affect businesses in the near future.
  • When underwriting the chemicals industry it is important to assess for every single company how the evolution of commodity (mainly oil) prices could affect cash flow generation and to look at the ability to pass on any input price increases.
  • We pay special attention to highly geared businesses, assessing the evolution of the debt burden and the final use of any significant debt increase. We also pay special attention to the existence of unused committed credit lines and the maturity profile of long-term debt.

 

 

Powiązane dokumenty

Wyłączenie odpowiedzialności

Wszelkie publikacje dostępne na naszych stronach internetowych lub za ich pośrednictwem, takie jak m.in. raporty, artykuły, publikacje, wskazówki i pomocne treści, briefy handlowe, infografiki, filmy (każde z osobna zwane "Publikacją"), są udostępniane jedynie w celach informacyjnych i nie mogą stanowić dla czytelnika jakichkolwiek rekomendacji lub zaleceń dotyczących określonych transakcji, inwestycji lub strategii. W odniesieniu do dostarczonych informacji czytelnicy muszą podejmować własne niezależne decyzje biznesowe. Mimo że dołożyliśmy wszelkich starań, aby informacje zawarte w każdej Publikacji pochodziły z wiarygodnych źródeł, Atradius nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, omyłki, jak również za rezultaty wykorzystania tych informacji. Wszelkie informacje zawarte w Publikacjach są dostarczane "tak jak są", bez gwarancji ich kompletności, dokładności, aktualności oraz skutków ich użycia. Atradius nie udziela w tym zakresie żadnych gwarancji wyraźnych ani dorozumianych. W żadnym wypadku spółka Atradius, oraz powiązane z nią spółki lub korporacje, partnerzy, agenci lub pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności wobec czytelnika lub innych osób z tytułu jakiejkolwiek decyzji lub działania podjętego na podstawie informacji zawartych w Publikacji, za utratę potencjalnych korzyści, utratę zysku, jak również za szkody w produkcji, szkody w prowadzonej działalności, a także za jakiekolwiek pośrednie, szczególne lub uboczne straty, nawet w przypadku uprzedniego powiadomienia o możliwości ich wystąpienia.