Metals and Steel Industry Trends Czech Republic - 2022

Market Monitor

  • Republika Czeska
  • Metale,
  • Stal

05 09 2022

Shortage of gas supplies is a major downside risk

Czech Metals Credit Risk 2022

In 2021, the industry recorded a strong rebound. In H1 of 2022 demand for metals and steel benefited from a stable performance of construction and machines/engineering. Demand from automotive was weak in early 2021 but has improved since Q2. However, we expect Czech industrial production to slow down in the coming months, due to weaker demand from the Eurozone, supply chain issues and high energy costs. 

Czech Metals output 2022

After increasing their margins in 2021, Czech metals and steel businesses should see a deterioration in 2022 and in early 2023. High transport and energy prices affect the sector performance, while the EU emissions trading system is an additional burden. In order to compensate for iron ore and other commodities provided from Ukraine before the Russian invasion, metals and steel producers had to find alternative supply sources. So far, the majority of businesses have been able to pass on higher energy prices to their buyers, at least to some extent. However, pressure is mounting, as energy prices are likely to remain very high in the coming months. Some metals and steel producers consider curbing their output, as profitability is at stake. Fiscal support to the sector remains limited, which could result in less competitiveness against peer businesses from abroad.

Payments in the Czech metals and steel industry take 30-60 days on average, and payment behavior in the industry has been good during the past two years, with a low number of insolvencies. The payment and insolvency development in the coming months largely depends on energy prices and availability of gas. Should Russia sharply reduce or even stop gas supplies, the impact on the sector´s credit risk would be serious, probably leading to a high number of defaults. In such a scenario, we would expect metals and steel output to contract by 0.5% in 2023.

For the time being, our underwriting stance remains neutral across all major metals and steel subsectors, considering the good performance seen in 2021 and early 2022. However, we closely monitor developments in the energy market. We also observe the debt structure of companies after the recent interest rate increases, which results in higher financial costs for leveraged businesses.

Powiązane dokumenty

Zwolnienie z odpowiedzialności

Sformułowania zawarte w niniejszym dokumencie mają wyłącznie ogólny charakter informacyjny i firma nie ponosi odpowiedzialności za ich wykorzystanie. Warunki regulujące znajdują się w aktualnej polisie ubezpieczeniowej albo we właściwej umowie dostarczenia produktów lub świadczenia usług. Żadnego z zawartych w tym dokumencie stwierdzeń nie należy interpretować jako powstania prawa, obowiązku, rekomendacji lub odpowiedzialności ze strony spółki Atradius, w tym obowiązku przeprowadzenia analizy due diligence nabywcy lub w Państwa imieniu. Jeśli spółka Atradius przeprowadza analizę due diligence dowolnego nabywcy, robi to wyłącznie do własnych celów związanych z działalnością ubezpieczeniową a nie na rzecz ubezpieczonego lub jakiegokolwiek innego podmiotu. Ponadto spółka Atradius ani jej podmioty powiązane, stowarzyszone lub zależne w żadnym wypadku nie ponosi odpowiedzialności za bezpośrednie, pośrednie, szczególne, przypadkowe lub wynikowe powstałe wskutek wykorzystania stwierdzeń zawartych w niniejszym dokumencie.