Metals and Steel Industry Trends Belgium - 2022

Market Monitor

  • Belgia
  • Metale,
  • Stal

05 09 2022

Increasing insolvencies – but from a historically low level

Belgium Metals Credit Risk 2022

The economic performance in the Eurozone and in Belgium has worsened due to the impact of the war in Ukraine, and we expect Belgian industrial production to contract by more than 3% this year, while construction output should level off. This will negatively affect domestic demand of metals and steel from key buyer industries, with the notable exception of heating pumps and the solar producing sector. Metals and steel output is forecast to grow by only 2.1% in 2022 after a 2.5% contraction last year. 

Belgium Metals output 2022

Other factors with an adverse impact on metals and steel performance include ongoing supply chain issues and elevated prices for raw materials, transport and energy (gas). Labour costs are also increasing due to a lack of skilled staff and the automatic wage indexation in times of high inflation. Passing on higher input costs (in particular for energy) to end-buyers is difficult in the current market environment, and therefore pressure on the margins of metals and steel businesses´ is rising. High gas prices, though, have accelerated the transition towards more efficient use of energy and production processes.

Payments in the Belgian metals and steel industry take 90 days on average, and payment behavior in the sector has been good during the past two years. Due to deteriorating margins and lower demand, we observe an increase in both payment delays and business failures, although from a historically low level seen in 2020 and in 2021, when pandemic-related fiscal support sustained all industries. We see a higher risk of business failures for metals and steel companies dependent on construction and transport – because both sectors currently record insolvency numbers above average. We expect a 30% increase in metals and steel insolvencies after double-digit decreases in 2020 and in 2021.

Our underwriting stance remains open to neutral for metals and steel for the time being, as the expected increase in payment delays and insolvencies starts from a very low level, returning to “normal” numbers seen prior to the pandemic. However, persistently high prices for energy due to a longer-lasting war in Ukraine and an advanced economic recession in the Eurozone remain downside risks for the outlook. In such a scenario, metals and steel output could contract by more than 3% in 2023. 

Powiązane dokumenty

Wyłączenie odpowiedzialności

Wszelkie publikacje dostępne na naszych stronach internetowych lub za ich pośrednictwem, takie jak m.in. raporty, artykuły, publikacje, wskazówki i pomocne treści, briefy handlowe, infografiki, filmy (każde z osobna zwane "Publikacją"), są udostępniane jedynie w celach informacyjnych i nie mogą stanowić dla czytelnika jakichkolwiek rekomendacji lub zaleceń dotyczących określonych transakcji, inwestycji lub strategii. W odniesieniu do dostarczonych informacji czytelnicy muszą podejmować własne niezależne decyzje biznesowe. Mimo że dołożyliśmy wszelkich starań, aby informacje zawarte w każdej Publikacji pochodziły z wiarygodnych źródeł, Atradius nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, omyłki, jak również za rezultaty wykorzystania tych informacji. Wszelkie informacje zawarte w Publikacjach są dostarczane "tak jak są", bez gwarancji ich kompletności, dokładności, aktualności oraz skutków ich użycia. Atradius nie udziela w tym zakresie żadnych gwarancji wyraźnych ani dorozumianych. W żadnym wypadku spółka Atradius, oraz powiązane z nią spółki lub korporacje, partnerzy, agenci lub pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności wobec czytelnika lub innych osób z tytułu jakiejkolwiek decyzji lub działania podjętego na podstawie informacji zawartych w Publikacji, za utratę potencjalnych korzyści, utratę zysku, jak również za szkody w produkcji, szkody w prowadzonej działalności, a także za jakiekolwiek pośrednie, szczególne lub uboczne straty, nawet w przypadku uprzedniego powiadomienia o możliwości ich wystąpienia.