Market Monitor - Machinery - Italy 2016

Market Monitor

  • Włochy
  • Maszyny/Urządzenia

18 08 2016

Competition remains strong in the domestic market, especially among small and medium-sized machinery companies dependent on construction businesses.

  • Competition remains strong in the domestic market
  • Payment duration is about 100 days on average
  • Troubles in the oil-industry related to the machinery segment

MM Machinery 2016 Italy overview

The Italian machines/engineering sector has proved to be relatively resilient during the downturn of Italy´s economic performance due to its export orientation, high specialisation and added value products in precision mechanics. Both specialisation and quality have helped to preserve satisfying profit margins for many (export-oriented) businesses.

MM Machinery 2016 Italy sector growth

However, competition is strong in the domestic market, especially among small and medium-sized machinery companies dependent on construction businesses. The still slow domestic investment growth and the weakness of some end-markets suggest that in some subsectors mainly smaller machinery businesses remain impacted by lower production. The construction and road machinery segment performance is still hampered by weak construction performance in Italy. The earthmoving machinery segment is highly dependent on public works and therefore exposed to structurally slow payments by public entities. At the same time, demand for machinery related to the oil and gas sector is deteriorating.

In contrast, the machinery segment dependent on the manufacturing sector continues to benefit from export growth and from increased demand from the domestic market (e.g. automotive). Larger and more diversified machinery companies and export-oriented SMEs are expected to improve performance and cash generation.

MM Machinery 2016 Italy strengths weaknesses

Payment duration in the Italian machinery sector is about 100 days on average. Payment experience has been good over the past two years, and the level of protracted payments is low. Non-payment notifications have decreased over the last 12 months, and are expected to decrease further in the coming months. The number of insolvencies in the machinery sector is relatively low. Machinery insolvencies have been stable over the past six months, and are expected to decrease in the coming six months.

Our underwriting approach in 2016 remains generally open, especially for larger businesses and niche export-focused subsectors (e.g. high precision mechanical works). Those businesses usually show solid financials and a good liquidity profile. However, we are more cautious about companies operating in still difficult end-sectors (e.g. construction) and which are dependent on public entities. We closely monitor machinery businesses which produce components for the oil and gas sector, as investments in this industry have deteriorated due to lower energy prices.

Powiązane dokumenty

Wyłączenie odpowiedzialności

Wszelkie publikacje dostępne na naszych stronach internetowych lub za ich pośrednictwem, takie jak m.in. raporty, artykuły, publikacje, wskazówki i pomocne treści, briefy handlowe, infografiki, filmy (każde z osobna zwane "Publikacją"), są udostępniane jedynie w celach informacyjnych i nie mogą stanowić dla czytelnika jakichkolwiek rekomendacji lub zaleceń dotyczących określonych transakcji, inwestycji lub strategii. W odniesieniu do dostarczonych informacji czytelnicy muszą podejmować własne niezależne decyzje biznesowe. Mimo że dołożyliśmy wszelkich starań, aby informacje zawarte w każdej Publikacji pochodziły z wiarygodnych źródeł, Atradius nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, omyłki, jak również za rezultaty wykorzystania tych informacji. Wszelkie informacje zawarte w Publikacjach są dostarczane "tak jak są", bez gwarancji ich kompletności, dokładności, aktualności oraz skutków ich użycia. Atradius nie udziela w tym zakresie żadnych gwarancji wyraźnych ani dorozumianych. W żadnym wypadku spółka Atradius, oraz powiązane z nią spółki lub korporacje, partnerzy, agenci lub pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności wobec czytelnika lub innych osób z tytułu jakiejkolwiek decyzji lub działania podjętego na podstawie informacji zawartych w Publikacji, za utratę potencjalnych korzyści, utratę zysku, jak również za szkody w produkcji, szkody w prowadzonej działalności, a także za jakiekolwiek pośrednie, szczególne lub uboczne straty, nawet w przypadku uprzedniego powiadomienia o możliwości ich wystąpienia.