Automotive Industry Trends Sweden - 2021

Market Monitor

  • Szwecja
  • Motoryzacja/Transport

29 11 2021

Ongoing production delays could impact margins of automotive suppliers

 

IT Sweden automotive Credit Risk

After contracting 23.8% in 2020, Swedish motor vehicles output is forecast to rebound by only 8% in 2021. Original Equipment Manufacturers (OEMs) have been forced to curb production due to a shortage of semiconductors and other components. After a sharp increase in H1 of 2021, new car registrations declined 21% year-on-year in September, due a supply shortage of new cars. 

IT Sweden automotive output

OEMs have started to prioritise production of higher-margin models in order to sustain profitability. While margins of OEMs and suppliers are not expected to decrease sharply in Q4 of 2021, ongoing production delays in 2022 would subsequently squeeze the margins of suppliers. Another issue is exchange rate volatility, as the sector is highly export-dependent. Costs are usually incurred in Swedish krona, and the recent appreciation against the Euro could hurt international competitiveness.  

Swedish automotive businesses are not highly leveraged, while the current low interest rate environment facilitates debt servicing. Depending on the level in the supply chain, payment duration in the automotive sector ranges from 30 to 90 days. Automotive insolvencies are expected to increase by about 10% in the coming twelve months, as fiscal support will be phased out. The increase will mainly affect smaller suppliers that were ‘saved’ from bankruptcy in 2020 and in H1 of 2021 by corona-related government support. In addition, smaller businesses could face liquidity issues in Q2 of 2022, when payment of deferred taxes will become due. Downside risks for the insolvency development in 2022 are a prolonged shortage of materials like semiconductors and ongoing supply chain bottlenecks, as well as another surge of the pandemic. Despite the downside risks our sector outlook remains “Fair” for the time being.

As the majority of Swedish suppliers is active in the commercial vehicle segment (trucks and buses), the pressure to swiftly convert to e-mobility is lower than in the passenger cars segment, providing those suppliers with more time to adapt and to transform their businesses.

Wyłączenie odpowiedzialności

Wszelkie publikacje dostępne na naszych stronach internetowych lub za ich pośrednictwem, takie jak m.in. raporty, artykuły, publikacje, wskazówki i pomocne treści, briefy handlowe, infografiki, filmy (każde z osobna zwane "Publikacją"), są udostępniane jedynie w celach informacyjnych i nie mogą stanowić dla czytelnika jakichkolwiek rekomendacji lub zaleceń dotyczących określonych transakcji, inwestycji lub strategii. W odniesieniu do dostarczonych informacji czytelnicy muszą podejmować własne niezależne decyzje biznesowe. Mimo że dołożyliśmy wszelkich starań, aby informacje zawarte w każdej Publikacji pochodziły z wiarygodnych źródeł, Atradius nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, omyłki, jak również za rezultaty wykorzystania tych informacji. Wszelkie informacje zawarte w Publikacjach są dostarczane "tak jak są", bez gwarancji ich kompletności, dokładności, aktualności oraz skutków ich użycia. Atradius nie udziela w tym zakresie żadnych gwarancji wyraźnych ani dorozumianych. W żadnym wypadku spółka Atradius, oraz powiązane z nią spółki lub korporacje, partnerzy, agenci lub pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności wobec czytelnika lub innych osób z tytułu jakiejkolwiek decyzji lub działania podjętego na podstawie informacji zawartych w Publikacji, za utratę potencjalnych korzyści, utratę zysku, jak również za szkody w produkcji, szkody w prowadzonej działalności, a także za jakiekolwiek pośrednie, szczególne lub uboczne straty, nawet w przypadku uprzedniego powiadomienia o możliwości ich wystąpienia.